近两周，半导体行业悄然逆转，设备板块个股群起涨停。7月21日当天，半导体设备ETF招商（561980）牢牢封住涨停板，北方华创、中科飞测、长川科技、拓荆科技等龙头股纷纷涨停，中微公司、寒武纪、中芯国际等股也大涨。
板块急涨是为何？背后或有四重因素支撑。
一是前期技术性回调过深，反弹空间被极度压缩。中证半导体产业指数7月一度下跌超27%，多家权重股单月跌幅逾40%，但产业基本面并无实质性利空消息。在存储、晶圆厂扩产潮的驱动下，订单需求有明确保障，市场修复弹性值得期待。
二是韩国杠杆去化进入尾声，外部冲击力正在减弱。韩国因单股杠杆ETF和存储芯片权重过高，成为本轮全球半导体调整的重灾区。最新数据显示，韩国股民融资余额降至4月以来最低点，较6月底峰值萎缩超13%，对A股市场的外溢效应正在消散。
三是国家队主动加码支持。中国诚通、中国国新等核心国资启动百亿级常态化增持计划，资金主要流向优质央企、科技资产及宽基ETF。中国人保、中国人寿、中国平安等五大险企同时表态，将增加权益类资产配置，重点投向科技成长、新能源等板块，为市场注入暖意。
四是长鑫存储上市前预热效应显著，设备板块直接受益。半导体设备ETF招商（561980）中，“长鑫存储”概念股占比近60%，多家权重股位列其战略配售名单。长鑫存储上市后价值重估，或将带动存储、半导体设备、科创及券商板块企稳回升。
海外机构已给出积极信号。瑞银表示，基本面改善是逢低买入的契机，持续抛售或接近尾声，为重建AI和半导体仓位创造了窗口。摩根士丹利也指出，近期美国存储芯片股抛售潮提供了布局良机，因数据中心存储芯片短缺问题仍在加剧。
半导体设备ETF招商（561980）跟踪中证半导体指数，囊括中微公司、北方华创、拓荆科技等设备龙头企业（占比80%），以及沪硅产业、南大光电等材料龙头企业（占比80%），寒武纪、海光信息、中芯国际等CPU/GPU和晶圆制造商（占比20%），其中长鑫存储概念占比近60%，前十大重仓股集中度近80%，同类产品中配置最为集中。
数据显示，截至7月17日，中证半导体指数2020年至今累计上涨532%，在科创芯片指数（349%）、半导体材料设备指数（368%）中均位居前列，中长期弹性凸显。
风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
